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CAPM 1부 — 두 가지 위험과 베타(β), 시장 위험을 측정하는 숫자 안녕하세요. 합리적이고 체계적인 자산 관리를 통해 '월 천만원 연금만들기'의 꿈을 실현해 나가는 운영자 '천만이'입니다. 지난 편에서 투자의 위험이 두 가지로 나뉜다는 것을 배웠습니다. 분산투자로 없앨 수 있는 비체계적 위험과, 아무리 분산해도 없앨 수 없는 체계적 위험입니다. 그리고 시장은 없앨 수 있는 위험에 대해서는 보상하지 않고, 없앨 수 없는 체계적 위험에 대해서만 위험 프리미엄을 준다는 것도 확인했습니다.그렇다면 자연스럽게 다음 질문이 나옵니다."체계적 위험의 크기는 어떻게 측정하는가? 그리고 그 크기에 따라 기대수익률은 얼마여야 하는가?" 이 두 질문에 답하는 것이 CAPM(자산가격결정모형, Capital Asset Pricing Model)입니다. CAPM은 지금까지 배운 모든 개념 — 변.. 2026. 5. 10.
분산투자의 수학적 근거 — 상관관계와 포트폴리오 효과 안녕하세요. 합리적이고 체계적인 자산 관리를 통해 '월 천만원 연금만들기'의 꿈을 실현해 나가는 운영자 '천만이'입니다. "달걀을 한 바구니에 담지 마라." 투자를 해본 분이라면 한 번쯤 들어봤을 말입니다. 분산투자의 지혜를 담은 표현이지만, 대부분 여기서 멈춥니다. 왜 나눠 담으면 안전해지는지를 수학적으로 이해하는 분은 많지 않습니다.이번 편에서는 그 '왜'를 설명합니다. 수식이 등장하지만 겁내지 않으셔도 됩니다. 핵심 개념 하나만 이해하면 나머지는 자연스럽게 따라옵니다. 그 핵심 개념이 바로 상관관계(Correlation)입니다. 지난 편에서 위험은 변동성이고, 변동성은 표준편차로 측정한다고 배웠습니다. 이번 편에서는 "표준편차가 큰 자산들을 합쳐도 전체 위험이 줄어들 수 있다"는 포트폴리오 효과의 .. 2026. 5. 10.
투자에서 위험이란 ? 변동성과 표준편차로 읽는 리스크 안녕하세요. 합리적이고 체계적인 자산 관리를 통해 '월 천만원 연금만들기'의 꿈을 실현해 나가는 운영자 '천만이'입니다. "이 투자, 위험하지 않나요?" 라는 말을 자주 듣습니다. 그런데 막상 "위험이 무엇인가요?"라고 되물으면, 대부분 "잃을 수 있다는 거요"라는 대답이 돌아옵니다. 맞습니다. 그런데 금융에서 위험은 그보다 훨씬 구체적인 언어로 측정됩니다. 그 언어가 바로 변동성(Volatility)과 표준편차(Standard Deviation)입니다. 이 편은 지수투자 시리즈의 두 번째 글입니다. 지난 편에서 주가지수가 어떻게 만들어지고 왜 믿을 수 있는지를 살펴봤다면, 이번에는 그 지수에 투자할 때 감수해야 하는 '위험'의 정체를 파헤칩니다. 위험의 실체를 이해해야만, 다음 편에서 다룰 "왜 분산투.. 2026. 5. 10.
주가지수는 믿을 수 있는가 ? 구조와 신뢰성, 그리고 위험의 첫걸음 안녕하세요. 합리적이고 체계적인 자산 관리를 통해 '월 천만원 연금만들기'의 꿈을 실현해 나가는 운영자 '천만이'입니다. "코스피가 올랐다", "S&P 500이 또 신고점을 찍었다"는 뉴스를 매일 접하지만, 정작 이 숫자들이 어떻게 다르고, 어느 것을 믿어야 하는지 혼란스러운 분들이 많습니다. 오늘은 한국과 미국의 주요 지수들을 한자리에서 비교하고, 투자 결정에 앞서 반드시 이해해야 할 위험과 기대수익률의 기본 개념까지 짚어보겠습니다.이 글은 앞으로 이어질 지수투자 시리즈의 첫 번째 편입니다. 대표 지수 두 개 — KOSPI200과 S&P 500을 먼저 이해하자2026년 5월 8일 현재 주요 지수글을 시작하기 전, 최근 장마감 기준 주요 지수를 먼저 확인하겠습니다.지수현재값등락코스피7,498.00▲ +0.. 2026. 5. 10.
70의 법칙, 수익률 속에 감춰진 손실 안녕하세요. 합리적이고 체계적인 자산 관리를 통해 '월 천만원 연금만들기'의 꿈을 실현해 나가는 운영자 '천만이'입니다. "은행 예금에 넣어두면 안전하지 않나요?"주변에서 자주 듣는 말입니다. 틀린 말은 아닙니다. 하지만 이 질문에는 중요한 전제가 빠져 있습니다. '안전'하다는 것이 '손해를 보지 않는다'는 뜻인지, 아니면 '자산의 실질 가치가 지켜진다'는 뜻인지를 먼저 따져봐야 합니다.오늘은 70의 법칙을 수학적 기원부터 풀어보면서, 이 공식이 단순히 "돈이 2배가 되는 기간을 계산하는 법"을 넘어 왜 투자를 해야만 하는지를 보여주는 강력한 근거가 되는지를 함께 생각해 보겠습니다. 70의 법칙의 수학적 기원 — 자연상수 e와 복리의 연결먼저 자연상수 e가 무엇인지70의 법칙에 등장하는 자연로그(ln.. 2026. 5. 9.
연금저축·IRP·ISA 통합 운용 경험 공유 — 월 천만원 연금을 향한 실전 설계 안녕하세요. 합리적이고 체계적이고 자산 관리를 통해 '월 천만원 연금만들기'의 꿈을 실현해 나가는 운영자 '천만이'입니다. 지금까지 연금저축 4편, IRP 2편, ISA 2편을 통해 각 계좌의 구조와 절세 원리를 정리해 드렸습니다. 이번 편은 그 모든 계좌를 실제로 어떻게 연결하여 운용하고 있는지, 저의 경험을 바탕으로 직접 공유하는 글입니다.이론은 알아도 막상 '내 계좌에 어떻게 적용할까'를 고민하는 분들이 많습니다. 정답은 없지만, 한 사람의 실제 사례가 출발점이 될 수 있습니다. 저도 처음에는 연금저축 하나로 시작했고, 시행착오를 거치며 IRP와 ISA를 더해 지금의 구조를 만들어 왔습니다. 완성된 설계라기보다는 지금도 진행 중인 과정입니다. 왜 세 계좌를 동시에 운용하는가 — 역할 분담의 출발.. 2026. 5. 6.

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